짐 크레이머, 클라우드프레어의 AI 수혜 긍정 평가… 단 높은 밸류에이션에는 주의 당부

미국 경제 방송 프로그램 매드 머니의 진행자 짐 크레이머는 클라우드프레어에 대해 AI 확산에 따른 웹 트래픽 급증을 처리하는 핵심 인프라 기업으로 평가했습니다. 그는 AI 에이전트의 트래픽이 이미 인간의 트래픽을 넘어섰으며, 클라우드프레어가 웹사이트 소유자들로 하여금 검색, AI 학습, AI 에이전트 접근을 독자적으로 관리할 수 있는 제어 기능을 확대해 나가고 있다고 설명했습니다. 이러한 트래픽 증가와 사업 확장에 힘입어 클라우드프레어는 2분기 매출이 전년 동기 대비 약 36% 증가한 약 6억 9,610만 달러를 기록했습니다. 향후 12개월간 인식될 계약 매출을 나타내는 잔여이행의무(cRPO)도 35% 증가했으며, 잉여현금흐름은 전년 동기 3,330만 달러에서 약 5,640만 달러로 늘어났습니다. 그러나 외형 성장과 함께 수익성 지표는 일부 약화된 모습을 보였습니다. 일반회계기준(GAAP) 총이익률은 74.9%에서 71.8%로 하락했고, 조정 영업이익률은 14.1%에서 13.8%로 낮아졌습니다. 구조조정 및 기타 비용 약 1억 5,070만 달러를 포함하여 GAAP 기준 영업손실은 약 2억 570만 달러를 기록했습니다. 짐 크레이머는 기업 자체의 사업 모델과 성장성에 대해서는 큰 호감을 표했으나, 현재 주가가 올해 예상 실적 기준 279배에 거래되는 등 지나치게 고평가되어 있다고 지적했습니다. 또한 패스트리나 아카마이 등 경쟁사에 비해서도 선행 매출 기준 멀티플이 높게 형성되어 있음을 언급했습니다. 이에 따라 그는 지금 가격에 무리하게 추격 매수하기보다는 지정학적 리스크나 연방준비제도의 통화정책 등으로 인한 시장 전반의 의미 있는 조정을 기다릴 것을 권고했습니다. 한편, 헤지펀드 데이터베이스에 따르면 2분기 기준 클라우드프레어를 보유한 헤지펀드는 전분기 84개에서 87개로 증가했으며, 공매도 잔량은 전체 유통 주식의 2.71% 수준으로 비교적 낮게 유지되고 있습니다.