JP모건·골드만삭스, 50억 달러 볼타 AI 대출 규모 제한

JP모건 체이스와 골드만삭스가 신생 인공지능(AI) 클라우드 기업인 볼타 인프라스트럭처 홀딩스의 50억 달러 규모 대출 판매 과정에서 잠재적 위험으로부터 스스로를 보호하기 위해 이례적인 조치를 단행했습니다. 양행은 이번 대출 오퍼링을 주관하면서 13억 달러 규모의 텀론은 인수(underwrite)했으나, 37억 달러 규모의 칩 대출은 인수하지 않는 방식을 택했습니다. 이는 AI 붐과 연계된 고위험 부채에 대해 투자자들이 더 높은 수익률을 요구하는 상황에서 리스크를 제한하기 위한 결정입니다. 볼타의 부채는 레버리지론 시장에서 이례적으로 높은 수준인 약 11%의 수익률을 제시하고 있습니다. 특히 이 거래는 무등급(unrated)으로 추진되어, 이 유형의 부채를 주로 매입하는 담보부대출채권(CLO)의 인수를 어렵게 만들고 있습니다. JP모건, 골드만삭스, 볼타 측은 이에 대한 입장을 밝히지 않았습니다. 통상적으로 대출기관들은 차입자에게 자금 조달을 보장하기 위해 전체 부채 패키지에 대해 인수를 제공합니다. 인수 업무는 수익성이 높고 주로 바이아웃과 연계되어 있지만, 차입자와 합의한 가격보다 낮게 매각되거나 아예 팔리지 않을 경우 대출기관이 손실을 떠안아야 하는 위험이 존재합니다. 2022년 급격한 금리 인상으로 시장이 경색되면서 대출기관들이 대차대조표에 악성 부채를 떠안고 큰 손실을 입었던 경험이 있어, AI 거래에 대한 부채 약정은 더욱 신중하게 다뤄지고 있습니다. 볼타는 칩과 AI 인프라 임대 서비스를 제공하는 이른바 네오클라우드 기업 중 하나로, 이번 자금 조달은 비트코인 채굴업체인 비트디어 테크놀로지스 그룹과 협력하여 노르웨이에 데이터센터 복합 단지를 구축하는 데 사용됩니다. 앞서 앤스로픽은 해당 시설의 연산 능력에 대해 6년 계약을 체결한 바 있으며, 13억 달러의 텀론은 데이터센터 이용을 위해 비트디어에 임대료를 지불하는 데 쓰입니다. 또한 37억 달러의 칩 대출은 엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU) 약 3만 6,000개를 매입하는 데 활용될 예정입니다. 월가는 AI 인프라 확충을 적극적으로 지원해 왔으며, 코어위브, 람다, 크루소 등 다른 네오클라우드 기업들의 거래를 통해 칩 구매 자금 조달이 원활함을 입증해 왔습니다. 다만 이전의 거래들은 볼타의 딜보다 낮은 차입 비용으로 진행되었습니다. 올해 초 Brookfield Asset Management Ltd.의 인프라 사업부 전직 임원인 리카르 보아다와 소피아 구무지오가 공동 창립한 볼타의 목표는 주요 AI 연구소와 소규모 스타트업들이 엔비디아의 최첨단 칩 비용을 더 쉽게 지불할 수 있도록 돕는 것입니다. 이번 거래의 약정 마감일은 10월 14일이며, JP모건은 지난 8월부터 투자자들을 대상으로 대출 관련 태핑을 진행해 왔습니다.