지정학적 긴장 속 주목받는 방산·항공 주식과 대형 수주 잔고
미국과 이란 간의 대치 등 지정학적 리스크가 고조되면서 방산 및 항공우주 섹터에 대한 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 코호트, 뒤콩위, 그레이엄 등 주요 방산 기업들은 대규모 수주 잔고와 핵심 부품 공급 능력을 바탕으로 향후 실적 가시성을 확보하고 있습니다. 그러나 장기 계약에 따른 수주 전환 리스크와 제품 믹스 변화 등이 향후 수익성에 미칠 영향에 대한 면밀한 모니터링이 요구됩니다.
시장 영향방산 기업들이 대규모 수주 잔고와 매출 성장세를 기록하고 있으나 장기 계약에 따른 수주 전환 리스크와 제품 믹스 변화에 따른 불확실성도 공존하고 있다.
최근 미국과 이란의 대치 국면으로 인해 시장의 긴장감이 높아지면서 안전자산 선호와 함께 방산 및 항공우주 주식들이 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 글로벌 방산 및 항공우주 스크리너에 따르면 전 세계적으로 수많은 관련 기업들이 존재하며, 이 가운데 코호트, 뒤콩위, 그레이엄 등 3개 기업이 대표적인 사례로 거론됩니다. 영국 AIM에 상장된 코호트는 센서, 통신, 사이버 역량을 갖춘 순수 방산 기업으로 약 5억 8,700만 파운드의 시가총액을 형성하고 있습니다. 통신 및 정보 부문에서 약 1억 5,900만 파운드, 센서 및 이펙터 부문에서 약 1억 4,700만 파운드를 창출하고 있으나, 6억 파운드가 넘는 장기 수주 잔고와 관련해 이탈리아 해군 잠수함이나 대서양 바스티온 등 주요 프로그램이 지연되거나 취소될 경우 수익 실현 시기가 늦춰지고 실적 변동성이 커질 수 있는 위험을 안고 있습니다. 미국 NYSE에 상장된 뒤콩위는 미사일, 레이더, 항공기 프로그램에 전자 장비와 구조물을 공급하는 엔지니어링 그룹으로 약 25억 달러의 시가총액을 기록하고 있습니다. 전자 시스템에서 약 4억 9,290만 달러, 구조 시스템에서 약 3억 7,210만 달러의 매출을 올리고 있으며, 특히 2026년 2분기 기준 미사일 사업 매출이 전년 동기 대비 68% 증가하는 등 전반적인 방산 지출 확대의 수혜를 입고 있습니다. 미사일, 레이더, 전자전 부문이 전체 매출의 20%를 넘어섰으며 이는 향후 몇 년간 방산 매출과 이익 성장을 뒷받침할 요소로 꼽힙니다. 또한 미국 NYSE에 상장된 그레이엄은 방산 및 우주 고객을 위한 진공, 유체, 전력 시스템을 공급하며 중형주 브래킷에 위치해 있습니다. 열전달 및 진공 장비 설계·제조를 통해 약 2억 6,100만 달러의 매출을 올리고 있으며 약 9억 5,400만 달러의 시가총액을 보이고 있습니다. 어뢰나 해군 추진체, 우주 하드웨어 분야에서 독보적인 포지션을 차지하고 있는 그레이엄은 약 5억 5,700만 달러 규모의 역대 최대 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 이 중 35%에서 40%가량은 12개월 내에 매출로 전환될 것으로 예상되며 잔고의 약 85%가 방산과 연계되어 있어 다년간의 안정적인 수익 가시성을 제공하고 있습니다.