서비스나우(ServiceNow), 프리미엄 밸류에이션에도 불구하고 3분기 실적 앞두고 매수 의견 유지
서비스나우(NOW)는 최근 외부 AI 연구소의 동향으로 밸류에이션이 반등했음에도 불구하고 강력 매수(Strong Buy) 등급을 유지하고 있습니다. 대화형 AI 기반 서비스 데스크인 '플로우(Flow)' 출시와 3분기 구독 매출 성장에 대한 기대감이 투자 논거를 뒷받침합니다. 3분기 가이던스는 구독 매출 20.5% 성장, cRPO 19.5% 성장, 비GAAP 영업이익률 31%를 제시하고 있습니다.
시장 영향서비스나우가 3분기 가이던스에서 양호한 구독 매출 성장률과 영업이익률을 제시하고 AI 기반 신제품을 출시하며 강력 매수 의견을 유지했기 때문입니다.
서비스나우(ServiceNow) 주가는 지난 강력 매수 등급 부여 이후 7% 상승했으며, 투자 논거는 여전히 유효한 상태입니다. 최근 외부 인공지능(AI) 연구소의 발전으로 인해 밸류에이션이 반등했음에도 불구하고 서비스나우에 대한 긍정적 시각은 유지되고 있습니다. 서비스나우는 대화형 AI 네이티브 서비스 데스크인 '플로우(Flow)'를 출시하여 신규 시장을 공략하고 세일즈포스(Salesforce)에 대응하는 등 전략적 적응력을 보여주고 있습니다. 이는 회사의 전략적 유연성을 입증하는 대목입니다. 3분기 가이던스는 구독 매출 20.5% 성장, 계약잔여이행가치(cRPO) 19.5% 성장, 비GAAP 영업이익률 31%를 목표로 제시하고 있으며, 환율 변동과 연방정부 예산 집행 시기 등이 주요 변수로 꼽힙니다. 회사의 프리미엄 밸류에이션은 우수한 매출 및 상각전영업이익(EBITDA) 성장세로 정당화될 수 있으나, 높은 수준의 주식보상비용과 AI 파괴적 혁신에 대한 민감성은 지속해서 모니터링해야 할 리스크 요인입니다. 한편 시장에서는 AI 에이전트 관련 기업들과의 접촉 및 BNP 파리바 등의 분석을 통해 소프트웨어 부문의 가속기 역할 가능성에 주목하고 있습니다.